2007年9月18日              来源：青岛财经日报

    “又是红色星期一！”昨日收盘后，记者在齐鲁证券江西路营业部听到很多股民发出了这样的感慨。和前几次加息一样，投资者又一次见到了加息后的“红色星期一”。

    昨日两市开盘受上周五晚间央行宣布加息影响双双小幅低开后，便一路上扬，深成指连创历史新高，下午沪指先是突破5400点大关，随后创出历史新高，两市个股呈现普涨格局，在资金面和政策面的双重考验下，大盘周一上演了强势格局。

    股民谨慎乐观

    在昨日开盘之前，记者采访了几位股民，他们对本次加息表现得谨慎乐观，股市能不能像前几次加息之后那样“低开高走”他们表示“怀疑”，其中一位王女士告诉记者：“现在大盘的点数这么高，政策面的调控意图比较强烈，谨慎一些还是比较好，但是我仍然看好后市。”

    随后，记者在国内一知名网站的网上调查上看到，认为“此次加息后，市场继续向好，有望创新高”的股民占被调查者的62.75%，而沪深股指“不负众望”，双双创出新高。

    “应该说，现在纯粹乐观的股民已经很少了，抱着谨慎乐观的态度的投资者占了大多数，其实，现在金融地产滞涨，而前期涨幅较小的钢铁、造纸等相对低估的板块持续上扬，也表现出了机构防守的心理，但是目前市场人气的旺盛、基金持续的净申购，场外资金的热情让市场在短期内还没有看到调控的累积效应。”广发证券分析师刘伟这样认为。

    “累积效应”还在过程中

    记者看到，很多分析人士此前认为此次加息后周一很难见到“红色星期一”，虽然前四次加息后大盘都出现了上涨格局，但是前四次大盘都处在单边上升的走势中，而这次加息之前大盘正在震荡整理，政策的累积效应会在周一有所显现。但是，昨日大盘的走势有点出乎分析人士的“意料”。

    “尽管周一大盘以红盘报收，但是随着政策调控的逐渐累积，这种效应会逐步显现。此次不大的加息幅度市场可以理解为相对的利好，但是我个人认为，随后建行的上市短期内对二级市场仍是一个不小的考验，而且几次加息对上市公司盈利能力的影响将逐渐加大，盈利能力的降低会降低市场对上市公司的预期，其实这在第三季度已经有所体现。所以说，加息的累积效应还在一个逐步的累积过程中。”刘伟这样分析加息对股市的影响。

    稳健型投资者可减少基金仓位

    记者了解到，这次央行加息后又有不少储户到银行重新办理了定期的转存业务，尽管已经是年内第五次加息，但是对于实际利率为负的情形，让很多储户在不甘心资产缩水的情况下想投资基金，采访时一些储户不禁发出疑问：虽然自己很想买基金，但是一点也不懂，现在炒得这么高自己还能买了吗？

    “作为市场的主要动力，基金的动向一直受到投资者的关注，很多股民觉得自己赚钱越来越难，都投身基金做起了基民。那么，大盘一直在5000点上方，对于投资者来说，现在买基金还安全吗？”记者问道。

    对此，刘伟表示，“对于追求稳健的投资者来说，在中短期内可以降低股票型基金的投资比例，短期内市场风险还是比较大的，从长期来看，基金投资是赚钱的，但是我们只能看到它的过往业绩，基金投资并不是神话，作为一项风险投资，在高回报的同时投资者应该合理安排手中的投资比例。即便在负利率时代，对于一个家庭而言，适当的银行存款仍是投资理财组合中必不可少的配置。毕竟，在我国银行储蓄存款仍是理财方式中最安全、流动性最好的选择。”（记者 景虹）